Pourquoi plus de sorties ne signifie pas plus de liquidités pour l'écosystème technologique africain

Selon une étude menée par Stears et le fonds Ventures Platform, l'Afrique enregistre un niveau record de sorties de capital-risque, avec 181 opérations recensées entre 2011 et 2026. Entre 2022 et 2025, le volume des sorties a progressé de 36 %, tandis que les financements ont chuté de 33 %. Cette embellie apparente masque toutefois d'importants défis de liquidité pour les investisseurs. Le marché reste fortement concentré, avec 81 % des opérations réalisées dans seulement quatre pays : le Nigeria, l'Afrique du Sud, l'Égypte et le Kenya. De plus, les acquisitions représentent 73 % des transactions, dominées à 30 % par le secteur des services financiers. Le rapport souligne également un repli marqué des acquéreurs internationaux, dont la part dans les opérations divulguées est passée de 56 % en 2020 à 33 % en 2025. Face à des voies de sortie étroites, les entreprises ayant levé d'importants capitaux peinent désormais à trouver des repreneurs.